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什麼是現貨市場以及如何進行現貨交易?

摘要

現貨交易涉及直接買賣金融工具和資產,例如加密貨幣、外匯、股票或債券。資產的交割通常是即時的。現貨交易發生在現貨市場上,不是基於交易所就是場外交易(交易者之間直接交易)。在現貨市場進行交易時,您只能使用您擁有的資產,而不能使用槓桿或保證金。

現貨交易的中心化交易所管理合規性、安全性、託管和其他因素,使交易更加容易。作為回報,交易所會收取交易費用。去中心化交易所提供類似的服務,但會透過區塊鏈智能合約。

前言

現貨交易提供了一種簡單的投資和交易方式。對於加密貨幣投資,您的第一次體驗可能是在現貨市場進行現貨交易,例如以市場價格購買 BNB (幣安幣) 並持有。

現貨市場存在於不同的資產類別,包括加密貨幣、股份、商品、外匯和債券。您可能會比您想像中更熟悉現貨市場及現貨交易。一些最出名的市場,如 NASDAQ(那斯達克)或 NYSE(紐約證券交易所),就是現貨市場。

什麼是現貨市場?

現貨市場是對公眾開放的金融市場,其資產可立即進行交易。買方透過法幣或其他交易媒介從賣方手中購買資產。資產的交割通常即時發生,但這取決於交易的內容。

現貨市場也被稱為現金市場,因為交易者會提前付款。現貨市場有不同的形式,而被稱為交易所的第三方,則為交易提供便利。您也可以直接與他人進行場外交易 (OTC)。這些我們稍後會深入探討。

什麼是現貨交易?

現貨交易者試圖在市場上透過購買資產並希望它們升值來獲利。當價格上漲時,他們可稍後在現貨市場上出售資產以獲得利潤。現貨交易者也可以做空市場。此流程包括出售金融資產,並在價格下跌時回購更多。資產的當前市場價格稱為現貨價格。使用交易所的市價單,您可以立即以最佳現貨價格買入或出售您的資產。然而,並不保證在您的訂單執行時市場價格不會發生變化。按照您想要的價格,交易量或許不足以滿足您的訂單。例如,如果您的訂單是以現貨價格購買 10 個 ETH,但只有 3 個在出售,您將不得不以不同價格購買其餘的 ETH。現貨價格即時更新,並隨訂單匹配而變化。場外現貨交易的運作方式不同。您可在沒有訂單簿的情況下,直接從另一方獲得固定金額和價格。 根據資產的不同,可立即交割,或按照正常在 T+2 天內交割。T+2 是交易日期加上兩個工作日。傳統上,股份和股權需要轉讓實體憑證。外匯市場在以前也會透過實體現金、電匯或存款來轉移貨幣。現在有了數位化的系統,幾乎可以立即交割。然而,加密貨幣市場全年無休運作,通常可以即時交易。但點對點交易 或場外交易可能需要更長的時間才能交割。

交易所與場外

現貨交易不局限於一個地方。雖然大多數人會在交易所進行現貨交易,但您也可以在沒有第三方的情況下,直接與他人進行交易。如上所述,這些買賣被稱為場外交易。每個現貨市場都有自己的不同之處。

中心化交易所

交易所有兩種形式:中心化和去中心化。中心化交易所管理加密貨幣、外匯和商品等資產的交易。交易所充當市場參與者之間的仲介和交易資產的託管方。要使用中心化交易所,您必須在您的帳戶上,加載您想要交易的法幣或加密貨幣。一個嚴格的中心化交易所需要確保交易順利進行。其他職責包括合規性、KYC(瞭解您的客戶)、公平定價、安全和客戶保護。作為回報,交易所會對交易、上架和其他交易活動收取費用。正因如此,只要有足夠的使用者和交易量,交易所無論在牛市還是熊市都能獲利。

去中心化交易所

去中心化交易所 (DEX) 是加密貨幣中最常見的另一種類型的交易所。DEX 提供許多與中心化交易所相同的基本服務。然而,DEX 透過使用區塊鏈技術匹配買入和出售訂單。在大多數情況下,DEX 使用者不需要建立帳戶,可以直接互相交易,無需將資產轉移到 DEX。交易直接從交易者的錢包中透過智慧合約進行。這些是區塊鏈上的自我執行代碼段。許多使用者更喜歡 DEX 的體驗,因為它比標準交易所提供更多的隱私和自由。然而,這是需要權衡的。例如,如果您碰巧有問題,那麼缺少瞭解您的客戶 (KYC) 和客戶支援可能會是個問題。一些 DEX 使用訂單簿模型,例如幣安 DEX。最近的發展是自動化做市商 (AMM) 模型,如 Pancake Swap 和 Uniswap。AMM 同樣使用智慧合約,但採用不同的模型來確定價格。買家使用流動性資金池中的資金來交換他們的代幣。為資金池提供資金的流動性提供者,會向任何使用資金池的人收取交易手續費。

場外

另一方面,我們有場外(over-the-counter 或 off-exchange)交易。金融資產和證券直接在經紀人、交易員和交易商之間進行交易。場外交易市場的現貨交易使用多種通訊方式來組織交易,包括電話和即時通訊。

場外交易有一些好處,因為不需要使用訂單簿。如果您交易的是流動性較低的資產,比如小盤代幣,大額訂單可能會導致滑動價差。交易所往往不能完全按您想要的價格滿足您的訂單,因此您不得不接受更高的價格來完成訂單。出於這個原因,大型場外交易通常會獲得更好的價格。

請注意,當訂單過大時,即使是像比特幣這樣的流動資產也會出現滑動價差。因此,大型比特幣訂單也可從場外交易中受益。 

現貨市場和期貨市場有何區別?

我們已經提到,現貨市場進行的是即時交易,幾乎是即時交割。另一方面,期貨市場有在未來日期支付的合約。買賣雙方同意在未來以特定價格交易一定數量的商品。當合約在結算日到期時,買賣雙方通常會進行現金交割,而不是交割資產。

有關期貨的更多資訊,請查看什麼是遠期與未來合約。

現貨交易和保證金交易有何區別?

保證金交易在一些現貨市場可用,但與現貨交易不同。正如我們之前提到的,現貨交易要求您立即全部購買資產並進行交割。相比之下,保證金交易讓您從第三方借入有利息的資金,從而允許您建立更大的倉位。因此,借款讓保證金交易員有可能獲得更可觀的利潤。然而,它也會放大潛在的損失,因此您應該小心不要失去所有的初始投資。

如何於幣安進行現貨交易

註冊幣安帳戶後,透過一個簡單的流程即可在幣安上進行現貨交易。我們來看看幣安的經典交易畫面,並探討如何進行現貨交易。將滑鼠移動在幣安首頁的 [交易] 上,按一下 [經典],即可找到交易平台。

現在您將看到經典交易畫面,其中包含幾個不同的需要注意的部分。

1.此選項可讓您選擇要在現貨市場上交易的加密貨幣交易對。您不必只用法幣購買加密貨幣。您還可以在現貨市場上將它們兌換成其他代幣(coin 和 token)。2. 在此,您將看到具有可自訂歷史價格資料的圖表畫面。TradingView 內置於視窗中,提供多種技術分析工具供您使用。如果您想學習一些基本的 TradingView 技術,請在此處查看我們的指南。3. 訂單簿按價格列出了資產的所有公開買入和出售訂單。綠色訂單為買入訂單,紅色訂單為出售訂單。當您下達市價單購買一項資產時,您會選擇報價的最低價格。如果您的訂單仍需要更多交易量來填補,它將上升到下一個最低要價。4. 此部分是您建立買入或出售訂單的地方。您可以看到它目前在 [現貨] 部分。在下方,您可在 [限價]、[市價] 和 [止損限價] 訂單之間進行選擇。我們來看看您可以進行的最直接的現貨交易:市價單。在我們的示例中,您想購買價值 1,000 BUSD 的比特幣 (BTC)。要完成此操作,您只需在 [總額] 欄位中輸入 1,000,然後按一下 [買入比特幣]。交易所會立即將 BUSD 交割給賣家,您將收到價值 1,000 (BUSD) 的比特幣。 

現貨市場的優勢和劣勢

您將遇到的每一種交易和策略都有其優勢和劣勢。瞭解這些將幫助您減少風險,並更自信地交易。現貨交易是比較簡單的交易之一,但它仍然有其優缺點。

現貨市場的優勢

1. 價格透明,且僅依賴於市場供需。這一點與期貨市場形成鮮明對比,期貨市場通常包含多個參考價格。例如,幣安期貨市場的標記價格衍生自其他資訊,包括資金費率、價格指數和移動平均 (MA) 基數。在一些傳統市場,標記價格也可能受到利率的影響。2. 現貨交易的規則、獎勵和風險都很簡單,因此容易上手。當您在 BNB (幣安幣) 的現貨市場上投資 500 美元時,您可以根據您的開倉和當前價格輕鬆地計算出您的風險。3. 您可以「一勞永逸」。與衍生品和保證金交易不同,在現貨交易中,您無需擔心被清算或收到追加保證金通知。您可以隨時進入或退出交易。您也不需要一直檢查您的投資,除非您想進行短期交易。

現貨市場的劣勢

1. 根據您交易的內容,現貨市場可能會給您留下不便持有的資產。商品也許是最好的例子。如果您現貨購買原油,您將不得不接受資產的實物交割。對於加密貨幣,持有代幣讓您有責任確保它們的安全。透過交易期貨衍生品,您仍然可以接觸這些資產,但以現金結算。

2. 對於某些資產、個體和公司來說,穩定性是有價值的。例如,一家想要在國外經營的公司,需要在外匯市場上獲取外幣。如果他們依賴現貨市場,其支出計劃和收入將非常不穩定。 

3. 現貨交易的潛在利得遠低於期貨或保證金交易。您可以利用相同數字的資金來交易更大的倉位。

總結

現貨市場的現貨交易是人們最常見的交易方式之一,尤其對於初學者。雖然這很簡單,但瞭解它的優勢、劣勢和潛在策略總是有好處的。除了基礎知識,您還應該考慮將您的知識與可靠的技術、基本和情緒分析結合起來。

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